من أين يأتي سعر البيتكوين وهل هناك متحكم بالسعر؟

رغم استخدام البيتكوين بشكل متزايد من أجل معالجة مشاكل العالم الحقيقي، مثل ارتفاع تكلفة الحوالات المالية الدولية، أو كبديل للعملات الوطنية الضعيفة، فإن غالبية الأشخاص يسمعون عن البيتكوين للمرة الأولى من خلال عناوين ملفتة للنظر حول السعر. سواء كان ذلك بسبب وصوله إلى أعلى مستوى سعر أو انخفاض سعره بشكل كبير، فيجب أن نسلم بحقيقة أن السعر يجذب انتباه الناس بطريقة أو بأخرى، ويبقى السؤال هنا، من وراء السعر الحقيقي لبيتكوين؟

سعر البيتكوين وقانون العرض والطلب

إن عملة البيتكوين ليست عبارة عن منتج يمتلك فريقاً يقرر سعره، بل إنه هيئة جديدة من المال بدون سلطة مركزية يتم تداولها مثل السلع الأخرى. لذا، على الرغم من أن هذه العملة تعتبر فكرة جديدة للغاية، فإن حركة أسعارها لا تختلف كثيراً عن حركة السلع التي يتم بيعها وشراؤها منذ ألفي عام، حيث إن السعر يستجيب للتغيرات الحاصلة في العرض والطلب ببساطة.

حتى نتعرف على هذا المفهوم بشكل أكبر، يمكن أن نعرّف الطلب على أنه كمية الأشخاص الذين يرغبون في شراء شيء ما، في حين أن العرض هو الأشخاص المستعدين للبيع. وحين يتفق الاثنان، يتم الثبات على سعر وتشكيله.

لهذا، فإن سعر البيتكوين يأتي بشكل أساسي من تفاعل المشترين والبائعين، حيث يحدث هذا التفاعل على مواقع ومنصات الويب التي تسمى بورصات العملة المشفرة. كما يوحي اسم هذه المواقع، فإنها تسهل عملية تداول – بيع وشراء – العملات الرقمية المشفرة مثل البيتكوين، وعندما يجتمع البائع والمشتري، كما ذكرنا، يتم تشكيل السعر الأساسي لهذه العملة.

لذا، إن كتبت على محرك البحث جوجل: “ما هو سعر Bitcoin؟” سوف تحصل على نتيجة مشابهة للنتيجة الظاهرة في الصورة.

إقرا أيضًا: الوقت المناسب لبيع عملاتك المشفرة

الاختلاف بالسعر بين المنصات

النتيجة السابقة تظهر سعر بيتكوين واحد بالدولار، حيث يأتي هذا السعر من موقع Coinbase.com، الذي يعتبر واحداً من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم.

بالطبع، هناك العديد من المواقع التي تتيح التداول أكثر من الموقع السابق، حيث كل من تلك المنصات تتيح للعملاء الخاصين بها التعبير عن طلبهم سواء للبيع أو شراء Bitcoin. لهذا، لا يوجد مصدر رسمي واحد يمكن عن طريقه الحصول على سعر Bitcoin، ولكن يمكن اعتماد الأسعار في المكان الذي يتم تداولها منه.

يمكنك بالتأكيد الحصول على متوسط سعر البيتكوين عن طريق أكبر البورصات، وهو الأمر الذي تفعله بعض مواقع الويب مثل CoinmarketCap أو Coingecko. إليك مصدر سعر CoinmarketCap في الصورة التالية:

الأمر المثير للاهتمام هنا هو أن السعر من الممكن أن يختلف بحوالي بضعة دولارات فقط عن طريق البورصات الثمانية الأولى الواضحة في الصورة السابقة، وهو أمر يمكنك أن تراقبه. على سبيل المثال، إن كنت أريد البيع وكان هناك سعر أعلى بكثير متاح في بورصة مختلفة، فسأذهب وأبيع هناك، أو بالعكس، من المؤكد أني سأشتري بسعر أقل إن كان متاحاً. إلا أن السعر في موقع Bithumb أعلى من غيره بنحو 2000 دولار، كيف يمكن لهذا أن يحصل؟

إقرا أيضًا: الانتشار في العملات الرقمية

The Kimchi Premium 

إن Bithumb هي عبارة عن شركة كورية خاصة بتبادل العملات، يمكنك أن ترى ذلك من خلال العملتين بيتكوين وأيضاً KRW الذي يعبر عن سعر بيتكوين واحد مقابل Won الكوري. من الواضح تماماً أنه إن كان بإمكان حاملي الوون الكوري الشراء من أي واحدة من البورصات الثمانية الأخرى، فإنهم سيفعلون ذلك ويحصلون على بيتكوين بسعر أرخص بكثير، إلا أن اللوائح في كوريا المتعلقة بكل من العملات التقليدية والعملات الرقمية تحول دون ذلك.

كما أن شروط العرض والطلب المحددة لعملة بيتكوين في كوريا، وهو مزيج من شعبية تداول البيتكوين والقوانين الصارمة لحركة الأموال، تؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين، وهذا ما يعرف باسم “Kimchi Premium”.

لهذا، فإن استيعاب فكرة أن سعر البيتكوين يأتي بشكل أساسي من التفاعل بين العرض والطلب، هو مجرد جزء بسيط من الإجابة على سؤال “من أين يأتي سعر البيتكوين؟”، ويبقى السؤال الأكبر هو ما الذي يحرك العرض والطلب؟

ما الذي يحرك العرض والطلب؟

عادة ما يكون الطلب في كوريا أعلى من غيرها، ويعود ذلك إلى الظروف الفريدة. في أماكن أخرى من العالم، تتواجد مجموعة من الظروف المختلفة التي تؤدي أيضاً إلى زيادة الطلب. تعاني كل من نيجيريا وفنزويلا والأرجنتين وتركيا من التضخم المفرط، حيث إن عملاتها المحلية تفقد قدرتها الشرائية بشكل مستمر. لهذا، فهم يعملون على وضع ثروتهم في عملة مختلفة لا تفقد قيمتها، وتكون أيضاً مقيدة بضوابط صارمة على حركة الأموال أيضاً. وتكون نتيجة ذلك هي الطلب المتزايد على عملة البيتكوين التي يتم تداولها بشكل كبير في تلك البلدان.

لكن إن عدنا إلى المبدأ الأساسي للعرض والطلب لدينا، سنجد أن الطلب المتزايد عادة يترافق مع زيادة متناسبة في العرض. على سبيل المثال، إن كان الناس يتناولون كميات زائدة من التفاح، فإن مزارعي التفاح سوف يحاولون تلبية الطلب المتزايد على السلعة عن طريق زيادة الإنتاج. من الممكن أن يستغرق الأمر بعض الوقت، لكن بمجرد زيادة العرض يجب أن ينخفض السعر، وذلك طالما تكون تكلفة إنتاج الكميات الإضافية من التفاح لا تختلف عن السابق.

العرض الثابت للبيتكوين

لماذا لا يرتفع المعروض من عملة البيتكوين؟ في الحقيقة، إن هذا ما يجعل هذه العملة مميزة للغاية، وهذا الأمر أيضاً من شأنه أن يساعد في شرح حركة الأسعار، وذلك بالنظر إلى المعرفة البسيطة بأن السعر ينشأ في الأساس من العرض والطلب. يتم إصلاح إجمالي المعروض من بيتكوين، كما يتم أيضاً تحديد المعدل الذي يتم الوصول به إلى إجمالي العرض.

إقرا أيضًا: كيفية تخزين عبارة الاسترداد

يتم تحديد جدول تزويد عملة بيتكوين، كم (عدد / متى) يتم إنشاء عملات بيتكوين الجديدة، عن طريق مجموعة من القواعد تسمى بروتوكولات Bitcoin، عن طريقها يتم تشغيل أجهزة الكمبيوتر على شبكة بيتكوين كجزء من SoftWare.

إن مجموعة القواعد هذه تنص على أنه لن يكون هناك سوى 21 مليون قطعة من هذه العملة كحد أقصى، مع وجود عدد ثابت من البيتكوين يتم إنشاؤه كل 10 دقائق من هذا الإجمالي، كما يتم إنشاؤه كمكافأة لمستخدمي الشبكة الخاصة الذين يطلق عليهم اسم Miners أو الأشخاص الذين يقومون بالتعدين، عندما يؤكدون معاملات بيتكوين جديدة في كتل البيانات التي تمت إضافتها إلى سلسلة تاريخية، ومن هنا أتى مصطلح Blockchain.

البيتكوين والنصف

تم استخراج أول كتلة في عام 2009 في شهر يناير، وفي ذلك الوقت كانت المكافأة هي عبارة عن 50 بيتكوين. لذلك يتم إضافة 50 عملة بيتكوين جديدة إلى العرض كل 10 دقائق. بمجرد إنشاء 210.000 كتلة، يتم تقسيم المكافأة إلى النصف، وهذا الأمر يحدث تقريباً كل أربع سنوات ويعرف عادة باسم “halvening” أو النصفين.

إن عملة بيتكوين مرت حتى الآن بثلاثة تنصيفات. هي:

• في 28 نوفمبر 2012 – تم تخفيض المكافأة إلى 25 بيتكوين.
• في 9 يوليو 2016 – انخفضت المكافأة إلى 12.5 Bitcoin.
• في 11 مايو 2020 – انخفضت المكافأة إلى 6.25 بيتكوين.

إن هذه العملية سوف تستمر إلى أن يتم الوصول إلى العدد السحري الذي يبلغ 21 مليون بيتكوين، والمقدر بحوالي عام 2140. لذا فإن بروتوكول بيتكوين يبرمج إنشاء عملات بيتكوين بمعدل ثابت إلى الحد الأقصى المعروف دون استثناء.

في لغة الاقتصاديين، فإن هذا العرض يسمى غير المرن، والذي من الممكن أن تراه أيضاً بأشياء مثل الفن والتحف والمقتنيات، لأنه على سبيل المثال لا يمكنك العودة في الزمن إلى الوراء والطلب من الفنان ليوناردو دا فينشي أن يرسم المزيد من لوحات الموناليزا.

لهذا، إن تم تحديد سعر البيتكوين عن طريق التفاعل بين العرض والطلب، مع العلم أنه من المعروف الآن أن العرض ثابت، يجب أن تنخفض حركة السعر ببساطة وفقاً للطلب. لذا فإن رحلتنا من أجل اكتشاف الأسعار تنتقل الآن إلى معرفة ما الذي يؤثر على الطلب البيتكوين؟

ما الذي يؤثر على الطلب البيتكوين؟

هناك العديد من الأمور التي تؤثر على الطلب البيتكوين، سنذكر لك أهمها:

التخمين أو المضاربة في البورصة

إن التأثير الأكبر على سعر البيتكوين هو المضاربة. إن غالبية الأشخاص يشترون البيتكوين كأصل قابل للتداول على أمل أن يرتفع سعره فيما بعد. إن تلك المضاربة هي عبارة عن مجموع كافة العوامل المذكورة أدناه، إلى جانب الطريقة التي يتصرف بها مختلف المشاركين في السوق في ظل حالة عدم اليقين. يمكن لمستثمري التجزئة عديمي الخبرة والمتقلبين والمتداولين المحترفين ذوي الاستدانة العالية، أن يدخلوا في دورات من التقلبات الشديدة.

إقرا أيضًا: تكاليف شراء العملات الرقمية

تأثيرات الشبكة

إن أحد أهم العوامل حول استخدام عملة بيتكوين، هو أن قيم المستخدمين الجدد غير متساوية. كما أن عملة بيتكوين هي عبارة عن شبكة نقدية وإن قيمة الشبكات تنمو بشكل متزايد مع كل مستخدم جديد، ليس حرفياً. مع الأسف أنه لا يوجد مقياس واحد يخبرنا عن مدى سرعة نمو شبكة مستخدمي عملة Bitcoin، لكن بمجرد أن يتجاوز السعر نقطة التحول سوف يعود إلى وضعهُ.

معدل التجزئة

إن قوة البيتكوين تأتي من القوة الإجمالية لأجهزة الكمبيوتر التي تدعم الشبكة من خلال التعدين. يتم قياس ذلك عن طريق معدل التجزئة، المعروف بقدرته على تتبع السعر عن كثب.

الخوف، عدم اليقين، الشك FUD

يشير مصطلح FUD إلى الخوف وعدم اليقين والشك أو الإنكار، وهو اختصار للموضوعات التي تهدف إضعاف مكانة شرعية البيتكوين، غالباً بدون أي أساس واقعي. المشاكل الأكثر شيوعاً هي:

• المخاوف البيئية حول التعدين.
• فكرة أن الحوسبة الكمومية ستكسر تشفيرها.
• الاقتراح بأن الطلب يأتي من طباعة العملات المستقرة.
• الأشخاص الذين يدعون أنهم ساتوشي ناكاموتو (مبتكر عملة البيتكوين).

نظراً لأن بعض موضوعات FUD تكتسب قوة جذب، فمن الممكن لذلك أن يؤدي إلى زيادة السلبية في السوق وتخفيض السعر.

دورة التنصيف

نعلم الآن أن إمدادات بيتكوين تتبع جدولاً زمنياً ثابتاً، مع تغييرات رئيسية في كمية البيتكوين الجديدة التي يتم إنشاؤها كل أربع سنوات. ترتبط دورة النصف هذه بالتغيرات في الطلب حيث يستبق الناس التغيير، وكذلك يستجيبون بعد التغيير.

فشل العملات الورقية

إن المعروض الثابت من عملة بيتكوين يتناقض مع كافة العملات الحديثة التي تمتلك إمدادات غير محدودة. في بعض الدول، يؤدي ذلك إلى تضخم مفرط والهروب إلى عملات أخرى. كما ذكرنا سابقاً الشيء الذي حصل في تركيا وفنزويلا ونيجيريا وغيرها. لهذا، عندما تفشل العملات الحالية، ينمو الطلب على بدائل أفضل. وهذا ما يسمى قانون جريشام Gresham.

مقاومة الرقابة

على الرغم من أن الكثير من الطلب على بيتكوين يتعلق بالمضاربة، إلا أن هناك مستوى معين من النشاط خاص بالمشكلات التي تحلها، أحدها هو مقاومة الرقابة. من الممكن أن تلجأ أي صناعة أو منظمة تواجه قيوداً يفرضها النظام المالي الحالي إلى بيتكوين، نظراً لمدى مقاومتها للرقابة.

التنظيم

لقد ذكرنا سابقاً كيف يمكن أن يتأثر السعر بالضوابط المفروضة على حركة الأموال. يمكن أن يمتلك ذلك تأثيراً سلبياً حيث تحاول الحكومات حماية سلطاتها على المال من تهديد البيتكوين. تؤكد الصين موقفها التاريخي ضد البيتكوين، الأمر الذي أدى إلى انخفاض الثقة والسعر؛ الضغط التنظيمي من الدول المؤثرة الأخرى سيفعل ذات الشيء.

على العكس من ذلك، فإن البلدان التي تقرر أنها تعتقد أن عملة بيتكوين يجب أن تكون مناقصة قانونية، مثل السلفادور، ستحرك الموضوع في الاتجاه الآخر.

إقرا أيضًا: ما هي عملات الخصوصية

الأشخاص حاملي البيتكوين على المدى الطويل (المعالون)

غالباً ما يتم وصف المال بأنه عبارة عن اتفاقية اجتماعية. يأتي الكثير من الطلب على البيتكوين من اقتناع المتعاملين مع هذه العملة، أو Holders، وهو مصطلح يتم استخدامه لوصف حاملي البيتكوين على المدى الطويل. يمكن لمجال التحليلات على السلسلة قياس هذا التأثير، مع وجود إحصائيات في ذلك الوقت أو كتابة تظهر أن 85% من عرض بيتكوين لم يتحرك.

منافسة

إن المال هو مفهوم متطور. من الصعب علينا تقدير ذلك لأنه نادراً ما يحصل في جيل واحد، لهذا السبب تعتبر بيتكوين معلماً تكنولوجياً هاماً. في غضون بضع سنوات، ألهمت فكرة ساتوشي ناكاموتو (مبتكر البيتكوين) الآلاف من المقلدين وذوي الآراء المختلفة أيضاً. كل من تلك المشاريع أشخاص يؤمنون بها، الأمر الذي يؤدي إلى تحويل القيمة المحتملة بعيداً عن البيتكوين، والتي يتم قياسها بمقياس يسمى هيمنة البيتكوين. تشمل هذه المنافسة أيضاً الحكومات التي تتكيف لإنشاء ما يسمى العملات الرقمية للبنك المركزي، حيث إنها تمثل تهديداً لعملة بيتكوين يتمثل بالحفاظ على الوضع الراهن.

لهذا، فإن سعر البيتكوين ينشأ من وجود نقطة التقاء تتجمع فيها الأفكار المتنافسة حول عدم اليقين بشأن الاستخدام المستقبلي وأيضاً ضمانات العرض الثابت. لقد تم إثبات صحة نظرية Holders حتى الآن، لكن نظراً لكون الأداء السابق لا يملك تأثيراً على النجاح المستقبلي، فإن السعر سيكون دائماً أكبر نقطة للنقاش حول بيتكوين.