CeDeFi هو عبارة عن اتحاد يجمع بين مجموعة من أفضل ميزات النظامين الماليين CeFi و DeFi. تم تقسيم الأنظمة المالية إلى تمويل مركزي (CeFi) والى تمويل لامركزي (DeFi). CeFi هو عبارة عن نظام تمويل تقليدي مدعوم من البنوك، بينمايعتبر نظام DeFi مختلف قليلاً فهو يعتمد على العملات المشفرة وكذلك العقود الذكية. ولهذا نلاحظ ظهور نظام جديد يدعم ويمزج بين التمويل المركزي والتمويل اللامركزي ويسمى “CeDeFi”. لنتحدث بتفاصيل أكثر ما هو CeDeFi، وكيف يمكن أن يعمل؟
تقدم CeDeFi مميزات مماثلة لبروتوكولات DeFi أثناء كونها مركزية وبالتالي هذا يسمح للمستخدمين من الوصول إلى منتجات DeFi مثل عمليات التبادلات اللامركزية (DEXs) ومجمعات السيولة، وكذلك بروتوكولات الإقراض ورغم ذلك لا تزال تستفيد من مزايا المقدمة من أنظمة CeFi.
ونذكر هنا بأن النظام البيئي CeDeFi هو مزيج من النماذج التمويل المركزية والتمويل اللامركزية، كما أنه يعمل على تحسين نموذج العملة المشفرة التقليدي بحيث يسمح بمعاملات أسرع، ويحسن الأمان، وكذلك حجم المعاملات أكبر ورسوم أقل مقارنة بالأنظمة التقليدية.
هل توجد أي بروتوكولات CeDeFi ؟
يوجد هناك مجموعة من الأمثلة الشائعة والتي تعتمد بروتوكولات CeDeFi وهي MakerDAO و Synthetix و Compound ، والتي توفر كذلك إمكانات تشابه DeFi. وكذلك في مثال آخر وهي منصة Midas.Investments للاستثمار في العملات المشفرة.
تم إنشاء كل من MakerDAO و Synthetix و Compound على سلسلة ال Ethereum blockchain. كما أن Midas.Investments قامت بتحديث منصتها في شهر أغسطس 2022 للقيام بدمج استراتيجيات CeDeFi.
إقرا أيضاً: العبارة الأولية “seed phrase” و 3 نصائح للحفاظ على Seed Phrase
وفقاً لفريق Midas فإن النهج الجديد يهدف إلى عكس صورة DeFi وذلك من خلال القيام بإنشاء عقود ذكية للتعامل مع إدارة الأصول حسب بروتوكولات الإقراض المتنوعة. ويشمل هذا الأمر الإقراض والاقتراض وأيضاً الرافعة المالية اللينة، وبالتالي يسمح بشكل مثالي ومميز بتدفق رأس المال إلى مساحة DeFi.
كما هو الحال مع عدد من مساعي CeDeFi ، وتهدف Midas إلى القيام بتزويد عملائها بخيارات DeFi المصممة بما يتلاءم مع ملف تعريف المخاطر الخاص بهم مع السماح للمستخدم بالوصول إلى أدوات التحوط من CeFi. ولفهم CeDeFi بشكل أفضل سنوضح لك في البداية CeFi و DeFi.
ما هو CeFi ؟
CeFi هي عبارة عن مؤسسة مالية منظمة تسمح للمستهلكين الاقتراض أو القيام بإقراض العملات المشفرة عبر بورصة خاضعة للرقابة، كما أنها تعمل بشكل مشابه للصناعة المصرفية التقليدية. يستعمل المستخدمون عملتهم المشفرة كضمان عند القيام باقتراض الأموال أو عند كسب الفائدة عليها عند الإقراض، كما أن منصة CeFi تعمل بمثابة الوصي على أصولك الرقمية. ففي حال أنك قمت بالتنازل عن السيطرة على عملتك المشفرة فإن منصة CeFi تقوم بالحفاظ عليها بهدف كسب المال. يجدر التنبيه أنه في حال تم اختراق المنصة، فإن أصولك قد تكون في خطر.
أما عن الحصة السوقية فإن CeFi ذات حصة سوقية أكبر من DeFi وهذا يعود لأن منصات CeFi تُستخدم على نطاق أوسع. فمثلاً تعد Binance و Coinbase و Diem من بين منصات CeFi الشهيرة. وبالرغم من ذلك أصبح Defi شائعاً نظراً لرسوم المعاملات الباهظة التي تفرضها CeFi والتي كانت نتيجة عن مشاركة الجهات الخارجية ، وبالضافة الى الافتقار إلى الشفافية والملكية الكاملة لأصولك الرقمية.
ما هو DeFi ؟
يشير DeFi إلى مجموعة كبيرة من المنتجات والخدمات المالية التي أسست على تقنيات البلوكتشين في مساحة البلوكتشين العامة.كما أنه يعمل في خارج الأنظمة المركزية التقليدية المعروفة مثل البنوك وبطاقات الائتمان.
وعلاوة على ذلك يمكن الوصول إليه من خلال التطبيقات اللامركزية (DApps) ، التي تعمل بمبداً نظير إلى نظير، وبالتالي هذا الأمر يلغي الحاجة إلى السلطات المركزية.
ونذكر هنا بأنه مع DeFi يمكن لأي مستخدم الوصول إلى أنظمة مالية بديلة مثل أنظمة الإقراض والاقتراض.
في CeFi ، تتعامل البورصة المركزية مع كل عمليات تداول العملات المشفرة، وهذا يعني بأن المستخدمين ليس لديهم الحق في الوصول إلى المفاتيح الخاصة أو أنهم يمتلكون بالفعل عملاتهم المشفرة، كذلك فهي تخضع لشروط وأحكام البورصة وأسعارها ورسوم الغاز.
في خلاف ذلك فإن مستخدمو DeFi يتمتعون بالسيطرة الكاملة على أموالهم وهذا يعود لعدم وجود سلطة مركزية تتعامل مع المعاملات، حيث أنه عوضاً عن ذلك يسمح البروتوكول القائم على البلوكتشين للمستخدمين بالقيام بالشراء وبيع وتخزين وتداول أموالهم كما يحلو لهم. فكل من DeFi و CeFi لهم مجموعة من الإيجابيات والسلبيات.
نضيف بأن CeFi يجعل من السهل تحويل العملات الورقية إلى العملات المشفرة ، على خلاف ذلك مع DeFi، لكن DeFi غير مصرح به ولا يتطلب عملية KYC.
من الذي قام بطرح CeDeFi في سوق العملات المشفرة؟
تلعب Binance دوراً كبيراً في ظهور CeDeFi حيث كان الرئيس التنفيذي لشركة Binance هو Changpeng Zhao من صاغ مصطلح “CeDeFi” في شهر سبتمبر من العام 2020، خلال إطلاق Binance Smart Chain.
ونظراً لأن شعبية Ethereum تعود إلى وظائف العقود الذكية، فإن Binance أدركت بأنه كان عليها إنشاء شبكة blockchain أخرى للتنافس مع Ethereum ونظام DeFi البيئي. ونتيجة لهذا الأمر، فإنBinance أعادت تسمية شبكة البلوكتشين الخاصة بها إلى إسم BNB Smart Chain وتعتبر فرع من Ethereum مع وجود بعض التحسينات من أجل رسوم منخفضة وإنتاج عالي للمعاملات.
ورغم أن اللامركزية ودعاتها انتقدوها بشكل كبير إلا أن سلسلة BNB قد كبرت وزادت بشكل كبير من شهر سبتمبر 2020 ، وهذا يعود لمقدرتها على تمويل المشاريع بشكل سريع، وبالتالي ظهور CeDeFi.
علاوة على ذلك فإن Binance تمكن المستثمرين من إنشاء تدفقات وعوائد تحوطية من خلال الاساليب الرقمية الموجودة حالياً وذلك باستخدام منصة الاستثمار CeDeFi التي جمعت بين النظامين من Midas للحصول على دخل سلبي يمكن الاعتماد عليه، وليس هذا فحسب بل Midas تدعي بأنه لديها شبكة ضخمة من الإجراءات الخلفية في سوق العملات المشفرة المتقلب والذي يسعى إلى القيام بالتحوط وحماية خيارات الاستثمار الأمامية المقدمة للأفراد.
كما أن التكامل مع تقنية حفظ العملات المشفرة الآمنة في Fireblocks إلى حماية نظام Midas الرقمي، حيث بالنسبة لأصول الوصاية المخزنة،كما أن FireBlocks توفر حماية رقمية من الدرجة التجارية.
ما هي مزايا CeDeFi ؟
هناك عدد من مزايات CeDeFi والتي من بينها أن الرسوم الأقل والأمان الأعلى وكما أن إمكانية الوصول والسرعة سهلة وعالية وبالإضافة الى ذلك فإن التكلفة أقل.
إقرا أيضاً: 5 مشاكل تعمل Blockchain على حلها في العقارات
يتيح منهج CeDeFi الحديث للخدمات المصرفية اللامركزية وللمستخدمين القيام بتداول أصول التشفير CeDeFi بدون الحاجة إلى القيام بالتبادل المركزي، وهذا يعني أنه يجوز للمستخدمين التعامل بشكل مباشر مع بعضهم البعضدون الحاجة الى وسيط.
ومن بين مزايا ال CeDeFi الرئيسية هي انخفاض الرسوم، زكذلك تكلف معاملات CeDeFi أقل من الموجودة على منصات أخرى مماثلة وهذا يرجع لوجود عدد أقل من الوسطاء المعنيين، خصوصاً على الشبكات التي لا تعتمد على Ethereum.
لدى إيثيريوم رسوم غاز مرتفعة جدًا،فمثلاً قد يصل الرسوم مع معاملات DEX إلى مئات الدولارات، وبالإضافة الى ذلك غالباً يسبب مشاكل في ازدحام الشبكة، وبالتالي سيؤدي لحدوث تأخيرات.
من جانب أخر، فإن Binance CeDeFi لديها رسوم أقل بكثير وكذلك سرعة في المعاملات من خلال السماح للمستخدمين بقبول الرسوم خلال ثوانٍ قليلة.
ولا يقتصر الأمر على ما سبق بل أنهم قامو بتحسين الأمن، حيث سيجد المتسللون صعوبة كبيرة في عملية اقتحام شبكة CeDeFi عند مقارنتها بالأنظمة المصرفية التقليدية وذلك بسبب البنية اللامركزية للشبكة.
كما أنه يمكن الوصول إلى CeDeFi بشكل عجيب حيث أنه يمكن لأي شخص لديه محفظة Ethereum الاستفادة من بروتوكولات CeDeFi. وبالنسبة لحواجز الدخول للمستخدمين فهو يقلل من حواجز الدخول للمستخدمين ذوي الخبرة القليلة ويقوم بتمكينهم من استكشاف المزيد حول DeFi من خلال تقديم لهم خيارات تداول تم التحقق منها بواسطة معايير، بما فيها KYC والرسوم.
وعند الحديث عن المعاملات المالية فإنه يتم إجراؤها من خلال CeDeFi بشكل سريع جداً مقارنة بالأنظمة المالية التقليدية. هذا بسبب أن CeDeFi لا يحتاج لانتظار الموافقة من طرف ثالث ، الأمر الذي قد يحتاج لعدة أيام وقد يصل الى أسابيع.
وتتميز تقنيات CeDeFi بأنها الأكثر مرونة بين الأنظمة المالية التقليدية، بالتالي يمكن تعديلها لتلبي احتياجات كل مستخدم. فمثلاً تعمل استراتيجية محفظة العائدات الآلية (YAP) من قبل Midas على تنويع المخاطر في المحفظة وذلك من خلال تعريض المستثمرين لمجموعة مختلفة من الأصول دون عبء شراء أصول تشفير منفصلة. والأكثر أهمية من هذا فإن YAPs تمر عبر إعادة التوازن الشهرية دون وجود نفقات إضافية على المستثمرين وبالتالي تحقيق أقصى قدر ممكن من الأرباح.
ومن خلال القيام بعملية تأمين الأرباح من الأصول ذات الأداء الأفضل مع إعادة الاستثمار في الأصول من الأداء المنخفض، فإن عملية إعادة التوازن تمكن Midas من الاستفادة من وجود تقلبات السوق بغية توفير نمو ثابت للمحفظة على مدى طويل.
وبالنظر الى أن المشاريع والرموز يتم تقييمها ومراجعتها بشكل دقيق من قبل بورصات CeDeFi، بالتالي من الممكن إجراء معاملات ذات أمان أعلى. وتقوم CeDeFi بتوفير خصوصية أكبر من أنظمة الدفع التقليدية وذلك بسبب شبكتها اللامركزية التي تجعل من الصعب على الأطراف الخارجية القيام بتتبع معاملات المستخدم.
ما هي عيوب CeDeFi ؟
وبعد ذكرنا لكامل الإيجابيات والمميزات والمواصفات الخاصة CeDeFi فلا بد من ذكر العيوب ومن أهمها هو منحنى التعلم العالي المرتبط ببروتوكولاته وذلك بسبب تعقيدها، حيث لا يزال المفهوم شاباً، ولا بد من ظهور واجهات سهلة في الإستخدام مع مرور الوقت.
كما أن CeDeFi تعتمد بشكل كبير على Ethereum، وذلك نظراً لأن غالبية بروتوكولات ال CeDeFi ما زالت مبنية على Ethereum blockchain. فإذا فشل Ethereum فقد يفشل CeDeFi كذلك. وبالرغم من هذا الأمر يتم تخفيف هذا الخطر من خلال سلاسل الكتل الأخرى التي بدأت في اعتماد بروتوكولات CeDeFi.
وبالإضافة الى ذلك فإن CeDeFi لا تزال جديدة نوعاً ما وغير مثبتة. وبرغم أن القطاع شهد نمو بشكل كبير جداً في العام المنصرف، إلا أنه يبقى في مراحله الأولى. وتبعاً لهذا فإن بروتوكولات CeDeFi تخضع لتقلبات كبيرة وبالتالي فهي غير جاهزة ليتم اعتمادها الجماعي.
ونختم بهذا العيب بأنه لا يخلو CeDeFi هو الأخر من عمليات الاحتيال، وهذا يعود لنقص التنظيم،حيث أنه هناك عدد من عمليات الاحتيال في مساحة CeDeFi. لهذا نوصي بضرورة توخي الحذر، وأن يتم إستخدام بروتوكولات CeDeFi ذات السمعة الجيدة فقط وأن ترى CeDeFi كحل ممكن للقيام بدمج منتجات وتطبيقات DeFi في الأنظمة المالية الشائعة.
