Deflation الانكماش | أسباب الانكماش، الانكماش والعملات المشفرة

الانكماش Deflation هو عبارة عن انخفاض عام في أسعار الخدمات والسلع، وعادة ما يرتبط بانكماش في المعروض من المال والائتمان في الاقتصاد. أثناء الانكماش، ترتفع القوة الشرائية للعملة بمرور الوقت، وبشكل عام تعتبر السياسة النقدية والاتجاهات الاقتصادية وتقلبات العملات متغيرات هامة للغاية في مجال تداول الفوركس، كما أن كل من الانكماش والتضخم يؤثران على المعروض النقدي، الأمر الذي يضغط على القوة الشرائية للعملات المشفرة وبالتالي على ثروة حامليها، لهذا الأمر بالتحديد، سيكون من الضروري للغاية لأي متداول أن يفهم الاختلافات الأساسية بين الانكماش والتضخم قبل أن يبدأ بتداول العملات الرقمية المشفرة. كذلك من الممكن التعبير عن الانكماش بكلمات أخرى على أنه انخفاض في مستوى السعر الإجمالي بحيث يصبح معدل التضخم سالباً، أي أن الانكماش في كثير من الأحيان هو عكس التضخم.

ما هو الانكماش Deflation؟

الانكماش Deflation في الواقع هو مشكلة اقتصادية حقيقية لا تقل أهمية عن التضخم، ومن الممكن أن تؤثر بشكل جدي على عالم الفوركس، إذ إن الانكماش يتسبب في انخفاض التكاليف الاسمية للعمالة ورأس المال والخدمات والسلع، على الرغم من أن أسعارها النسبية من الممكن ألا تتغير. لعقود طويلة، كان الانكماش مصدر قلق شائع بين الاقتصاديين، حيث في ظاهره، يفيد المستهلكين لكونه يتيح لهم شراء المزيد من الخدمات والسلع بنفس الدخل الاسمي بمرور الوقت.

إقرا أيضاً: ما هو مفهوم التضخم Inflation

مع هذا، لا يربح جميع الأشخاص من انخفاض الأسعار، وغالباً ما يشعر الاقتصاديون بالقلق من عواقب انخفاض الأسعار على قطاعات الاقتصاد المختلفة وخاصة فيما يتعلق بالأمور المالية. على وجه الخصوص، من الممكن أن تكون ظاهرة الانكماش مضرة بالأشخاص المقترضين الذين يمكن أن يكونوا ملزمين بسداد ديونهم من خلال أموال قيمتها مرتفعة بالمقارنة مع الأموال التي اقترضوها في البداية، وكذلك أي مشاركين في السوق المالية يضاربون أو يستثمرون في احتمالية ارتفاع الأسعار.

أسباب ظاهرة الانكماش

يعتبر الانكماش من الظواهر التي تمثل القوة المحركة في عالم الفوركس، كما أن هناك العديد من الظروف الكامنة وراء هذه الظاهرة التي تلعب دوراً حاسماً، إلا أن هناك العديد من الأسباب التي تؤدي إلى ظهور الانكماش في الأساس. حيث أن الانكماش النقدي لا يمكن أن يحدث إلا نتيجة للانخفاض الحاصل في المفروض من الأدوات المالية القابلة للاسترداد بشكل نقدي أو حتى النقود، وذلك اعتماداً على التعريف الأساسي للانكماش.

في الوقت الحالي، فإن عرض النقود يتأثر بشكل كبير بالبنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي على سبيل المثال. إذ إنه عندما ينخفض الائتمان وعرض النقود، دون أن يحصل انخفاض مقابل في الناتج الاقتصادي، سيؤدي ذلك إلى انخفاض كبير في أسعار كافة السلع. 

مع هذا، من الممكن أن يحدث انخفاض الأسعار نتيجة عدد من العوامل المختلفة الأخرى مثل انخفاض في إجمالي الطلب على الخدمات والسلع، وكذلك زيادة الإنتاجية وغيرها. كما يؤدي الانخفاض في إجمالي الطلب عادة إلى انخفاض في الأسعار اللاحقة، إذ إن أسباب هذا التحول تشمل انخفاض الإنفاق الحكومي ورغبة المستهلك في زيادة المدخرات وكذلك فشل سوق الأوراق المالية وارتفاع أسعار الفائدة وغيرها.

الانكماش في مجال التشفير

إن الانكماش في هذا المجال أو ما يسمى اختصاراً العملة المشفرة الانكماشية، هي عبارة عن شكل من أشكال العملة المشفرة مع انخفاض المعروض من العملات. بكلمات أبسط، فإن عدد العملات المتداولة يتناقص، الأمر الذي يجعل العملة الفردية أكثر قيمة، وغالباً ما تمتلك العملات المشفرة الانكماشية حداً أقصى ثابت للعرض ويكون مضمناً في الكود الخاص بها ولا يمكن تغييره.

إن هذا الأمر يتناقض بشكل كلي مع العملات المشفرة التضخمية، والتي تميل إلى تقديم حدود عرض مرتفعة أو حتى إلى عدم وجود حدود قصوى للإمدادات الخاصة بها. كما أن العملات المشفرة التضخمية تشبه النقود الورقية التقليدية إلى حد كبير، حيث تنخفض قيمة العملة، الأمر الذي يدفع البنوك إلى سك عملات معدنية جديدة مع عرض غير محدود.

بغض النظر عن الحد الأقصى لعدد الرموز التي يمكن إنتاجها في البلوك تشين من أجل الحفاظ على ندرة الرموز، فإن بعض العملات المشفرة من الممكن أن تكون انكماشية نتيجة معدلات الحرق المرتفعة، حيث يمكن أن يتخذ حرق العملة المشفرة عدة أشكال. إذ إن بعض الرموز والعملات تختار معدلات حرق ثابتة لكل معاملة، مع إمكانية حرق أو تدمير نسبة معينة من كل معاملة.

بدلاً من ذلك، من الممكن أن تقوم بعض مؤسسات البلوكشين بتنفيذ مخطط إعادة الشراء. في هذه الحالة، يتم شراء كمية كبيرة من العملات المشفرة، ثم إرسالها إلى محفظة قديمة، الأمر الذي يؤدي إلى إخراج العملة من التداول. في النهاية، عند تحقيق النصف أو Halving، يحصل انخفاض في إجمالي مكافأة الكتلة إلى النصف عند نقطة زمنية معينة، وذلك بعد عدد محدد من الكتل. إلا أن هذا الأمر ليس انكماشاً بحد ذاته، ولكنه من الممكن أن يتسبب في انخفاض معدل التضخم.

مقارنة بين التضخم والانكماش

إن أحد أهم جوانب المقارنة بين مفهومي التضخم والانكماش هو التركيز على المقارنة بين العملة المشفرة الانكماشية والعملة المشفرة التضخمية. من الممكن أن يبدو أن كلا المصطلحين قد خرجا من أحد كتب المحاسبة للمبتدئين في مجال العملات الرقمية المشفرة، إلا أن التضخم بمفهومه الأساسي يشير إلى نمو أسعار الخدمات والمنتجات عند تداول فائض من العملات، الأمر الذي يتسبب في فقدان قيمة العملة.

إقرا أيضاً: ما هي أهم مؤشرات التحليل الأساسي 

في حين أن مفهوم الانكماش يشير بشكل رئيسي إلى نمو في قيمة العملة علاوة على الانخفاض ذي الصلة في أسعار الخدمات والمنتجات. إلى جانب ذلك، من المهم أن يلاحظ المتداول أن الانكماش في حقيقته يأتي نتيجة لمحدودية العملة المتداولة. إذ إن التضخم يعتبر جيداً نوعاً ما لكونه يزيد من قوة الاقتصاد عن طريق دفع الناس إلى دفع المزيد من الأموال والإنفاق بشكل أكبر. من الجانب الآخر، من الممكن أن يتحول التضخم إلى مشكلة كبيرة وخطيرة في حال نمت الأسعار بشكل أسرع بالمقارنة مع الرواتب.

بالتالي، يكون العامل المشترك في الفرق بين الانكماش والتضخم هو عرض العملة. إذ إن العملات الورقية بشكل عام تعتبر تضخمية، حيث من الممكن أن يزداد المعروض منها وفقاً لطلبك أو إرادتك. 

نظراً لكون النشاط الاقتصادي الكلي يبقى ثابتاً في أي حالة، فإن قيمة وحدة واحدة من العملة تنخفض. كما أن الانكماش يعني زيادة العرض نتيجة لانخفاض الطلب، الأمر الذي يؤدي إلى زيادة القوة الشرائية للعملة الورقية. لكن كيف يتناسب مفهوم التضخم والانكماش في مجال العملات الرقمية المشفرة؟

مثال على العملة المشفرة الانكماشية

كما ذكرنا سابقاً، فإن العملات المشفرة الانكماشية هي عبارة عن عملات ينخفض فيها المعروض من العملات على مدار الوقت، لهذا، سوف تزداد قيمة كل عملة حتى في الحالات ذات الطلب الثابت. من ناحية أخرى، فإن المشاريع المختلفة تستخدم مبادرات انكماشية فريدة لتحقيق أهداف محددة، لذلك يعتبر الفهم التفصيلي للعملات المشفرة الانكماشية أمراً هاماً للغاية من أجل معرفة الفرق بين بدائل العملات المشفرة الانكماشية و التضخمية في سوق التشفير.

أحد أهم الأمثلة على عرض العملات المشفرة الانكماشية يشير إلى تبادل العملات المشفرة على بورصة بينانس، حيث تدمر بورصة العملات الرقمية المشفرة أعداداً قليلة من عملات بينانس الأصلية أو BNB من أجل تقليل العرض كل 3 أشهر. بالمثل، فإن بورصة العملات الرقمية المشفرة Polygon تحرق أو تدمر رموز Matic الأصلية أيضاً من أجل تقليل المعروض من الرمز المميز.