تعلّم.. كيف تتجنب وتحمي نفسك من الخسارة غير الدائمة ؟

الاستثمار في العملات الرقمية هو مجال واسع، تحدث فيه خسائر متنوعة ومنها الخسارة غير الدائمة ، وينطوي على الاستثمار في العملات الرقمية مصطلحات عديدة تشير إلى العمليات التي تتم ضمنهُ، ففي حال كنت متداول في مجال العملات الرقمية، لا بد وأنك سمعت بمصطلح الخسارة غير الدائمة، ولا سيما عندما يحدث تغير في أسعار الرموز والأصول الرقمية عن الوقت الذي تم إيداعها فيه.

وهنا، قد يتبادر إلى ذهنك التساؤلات التالية: هل يمكن أن أتعرض للخسارة غير الدائمة بعد توفير السيولة؟ ما هذا النوع من الخسارة؟ ولماذا سميت بالخسارة غير الدائمة ؟ وهل يمكن أن أحمي أموالي منها؟

في الأسطر التالية سنوضح مفهوم الخسارة غير الدائمة وأبرز المعلومات التي تتعلق بها.

ما هي الخسارة غير الدائمة ؟

تشير الخسارة غير الدائمة إلى انخفاض سعر الأصول التي أودعتها مسبقًا في مجمع السيولة، خلال الفترة بين الإيداع والسحب، وتبعًا لدرجة تغير السعر تُقاس درجة الخسارة. وهذا ما يدفع الكثير من شركات الاستثمار إلى الانسحاب من المشاركة في تجميع السيولة.

إقرا أيضاً: ما هو الطلب المحدد ؟ وكيفية تحقيق عمليات الشراء والبيع بشكل آلي

الجدير بالذكر أن هذا النوع من الخسارة عُرف باسم الخسارة غير الدائمة، لأنه بمجرد عودة العملات الرقمية إلى سعرها لا يكون هناك أي خسارة “السعر ذاتهُ عند إيداعها”، وتُعرف أيضًا باسم الخسارة المؤقتة.

وتعود الخسارة غير الدائمة لعدة أسباب. أهمها، ظروف وتقلبات السوق، الأصول الرقمية المودعة وقيمتها، مجمع السيولة. ويمكن تعويض هذه الخسارة من خلال رسوم المعاملات، فعلى الرغم من أن مزودو السيولة، معرضون لطبقة من المخاطر إضافية، ولكن سرعان ما يمكنهم تعويض خساراتهم نتيجة الرسوم التي يتقاضونها مقابل إيداع أموالهم في مجمع السيولة والذي يبلغ 100% من رسوم التداول.

والجدير بالذكر أنك لا تتعرض لهذا النوع من الخسارة إلا عند لجوئك للسحب من مجمع السيولة! لكن السؤال ما هو مجمع السيولة؟

ما هو مجمع السيولة ؟

يُشير مصطلح مجمع السيولة إلى مخزن تُحفظ فيه الأصول والعملات الرقمية، يجب أن يحتوي على الأقل نوعين من العملات المشفرة، بحيث يتمكن المتداول من التحويل بينهما، وذلك بأن يقدم إحدى هاتين العملتين ليحصل على العملة المشفرة الأخرى.

ويتم تحديد سعر العملات الرقمية وفق خوارزمية محددة تُعرف بصانع سوق آلي (AMM)، حيث يتم تسعيرها وفقًا لمقدارها في مجمع السيولة.

كيف تحدث الخسارة غير الدائمة ؟

وفقًا لمفهوم الخسارة غير الدائمة، فإنها تحدث في حال تغيرت قيمة العملات الرقمية خلال الفترة الممتدة من وقت إيداع العملة في مجمع السيولة، والوقت الذي تقرر فيه سحب هذه العملة. وقد تكون هذه الخسارة كبيرة أو صغيرة، ولكن بالتأكيد ستقل أرباحك مقارنة بالاحتفاظ بعملاتك في المحفظة الالكترونية، ولكن كيف يحدث ذلك بالتفصيل؟

بصفة عامة تعتمد الخسارة غير الدائمة بشكل كبير على سلوك المستثمرين فيما يتعلق بنسبة العملات المشفرة المتضمنة في الإيداع. على سبيل المثال: إذا كان هناك مستثمر يرغب في إيداع أموالهُ في مجمع السيولة بنسب ETH و DAI. لنفترض أن السيولة في التجمع بقيت كما هي، لا يتم إضافة أو إزالة أي رسوم تداول أو سيولة منه. إذا كان السعر الحالي لعملة واحدة هو 50 دولاراً، فإن السعر النسبي لعملة واحدة DAI يصل إلى دولار واحد لأنهُ عملة ثابتة. يجب تقسيم النسبة في هذه الحالة إلى نصفين متساويين بحيث يودع المستثمر وحدات متساوية من كلتا القطعتين في مجمع السيولة.

والآن، عندما يصبح الاستثمار أكبر من القيمة الأولية، ستعتمد الجودة الإجمالية في المجمع على صيغة AMM X * Y = K. وفقاً للصيغة، ترتفع القيمة إلى 100 اعتمادًا على النسبة أثناء الاستثمار الأولي والإيداع الأخير. يرجع الاختلاف بين الاثنين إلى التقلبات في أسعار السوق في العالم الحقيقي. في مثل هذه الحالات، يفضل المتداولون عادة شراء عملة معدنية بسعر أقل مقارنة بسعر السوق العالمي الحقيقي.

يؤدي هذا السلوك إلى انخفاض في مقدار العملة المشفرة مع زيادة مكافئة في كمية العملة المشفرة الأخرى، تستمر العملية حتى يتم تحقيق استقرار السوق ويتم التخفيف. بمجرد تحقيق مستوى التشبع هذا، يبدأ المستثمرون عادةً في سحب أموالهم من الودائع، مما يؤدي إلى اختلاف بين قيمتي الأصول في مجمع السيولة. وهنا نتسأل كيف يمكنني أن أحمي نفسي من الخسارة غير الدائمة ؟.

كيف يمكن الحماية من الخسارة غير الدائمة ؟

في الواقع يمكنك حماية نفسك من الخسارة غير الدائمة باستخدام تأمين (ILP)، والذي هو نوع من التأمين الذي يلجأ إليه مزودو السيولة لحماية أنفسهم من الخسارة غير الدائمة. حيث يمكنك تنشيط هذا التأمين من خلال وضع الرموز المميزة في مزرعة تابعة لشبكة محددة، بعد عملية الإيداع، تنمو التغطية التأمينية للشبكة نحو 1% عندما تكون الشبكة نشطة، وتصل إلى النطاق الكامل بعد 100 يوم.

خلال هذه الـ 100 يوم، أي خسارة تتعرض لها أثناء السحب بشكل غير متوقع يتم تغطيتها من قبل بروتوكول الشبكة. وفي حال تم الانسحاب قبل مرور مدة الاستحقاق للـ 100 يوم، يتم تقديم التغطية بشكل جزئي، مثلًا: إذا حصلت الخسارة غير المتوقعة بعد 50 يوم، يغطي التأمين الخسارة بشكل جزئي بنسبة 50%.

كيف تتجنب مخاطر الخسارة غير الدائمة ؟

قد يكون من الصعب حماية نفسك بشكل مطلق من الخسارة غير المتوقعة، ولكن يمكنك تجنب مخاطر هذه الخسارة من خلال الاعتماد بشكل أساسي على أزواج العملات المستقرة، وذلك لأنها لا تتأثر بتحرك الأسعار كثيرًا، أي أنها أقل عرضة للتقلب والتذبذب، أي عليك الابتعاد عن الأزواج المتقلبة. ولكن هناك آثار سلبية لهذه الوسيلة، وهي أنك لن تتمكن من الاستفادة من أي ارتفاع لهذه الأزواج في السوق.

إضافة إلى ذلك، المعرفة المتعمقة والمتابعة لتحركات أسعار العملات الرقمية يساعدك في فهم السوق بشكل أعمق، ومعرفة الوقت المناسب للبيع والشراء. كما يمكنك اختيار العملات ذات التاريخ المستقر قليل التأرجح.

فضلًا عن ذلك، يمكنك الاستثمار في مجمعات سيولة تتضمن أكثر من عملتين رقمتين لتجنب حدوث خسارة غير دائمة.

كيف يمكنك تقدير الخسارة غير الدائمة ؟

بشكل عام من الممكن تقدير مدى الخسارة غير الدائمة، بالنظر إلى الطبيعة غير المتوقعة للخسارة غير الدائمة، يمكن للمرء أيضًا تقدير شدتها. عادةً، يعتمد على قيمة الورقة، مما يعني أن لديها القدرة على الاستمرار في التغيير حتى يتم اتخاذ إجراء خارجي. لذلك، سواء قرر المستثمر سحب أمواله بعد تعرضه لتغير بسيط في سعر العملة المشفرة أم لا، فمن المرجح أن تصبح الخسارة دائمة.

على الرغم من أنه سيناريو شائع جدًا، إلا أن هذا هو المكان الذي يصبح فيه أكثر إثارة للاهتمام لأن المستخدم يحصل على رقم مختلف تمامًا عما يُدرك عادة. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر البيتكوين، فهناك فرصة هائلة لمتداولي المراجحة لشراء العملة بسعر أرخص. نظرًا لأن السعر الجديد لـ Bitcoin سيكون مختلفًا عن سعره الأقدم في مجمع السيولة، يمكن للمستخدمين استبداله بعملة مشفرة أخرى ووضعها في الإيداع حتى تصل النسبة إلى سعر جديد.

إنها طريقة شائعة لتقدير القيمة الحقيقية لخسارة انخفاض القيمة التي يمكن أن تحدث في أي مجمع سيولة قياسي. ومن ثم، يمكن للمستثمر تقييم القيمة التقريبية للخسارة غير الدائمة المتعلقة بإيداعاته في المحفظة الرقمية إلى حد معين.

وبذلك، إن مفهوم الخسارة غير الدائمة من المفاهيم المهمة والمؤثرة في عالم الاستثمار، لذا لا بد من الإلمام بكل ما يتعلق بهذا النوع من الخسارة، والمخاطر المحتملة أثناء عمليات التداول، حتى تتمكن من الاستثمار بوعي أكبر وتحمي أصولك الرقمية من أية مخاطر محتملة.