monetary basis الأساس النقدي | ما الذي يتكون منهُ ومقارنة مع المعروض النقدي

الأساس النقدي Monetary Basis هو عبارة عن مجموع الأصول المالية السائلة، حيث تتضمن العملات الرقمية والورقية التي تملكها المؤسسات والأفراد. كما أنها تطلق على المبلغ الإجمالي للعملة التي يتم تداولها بشكل عام بين أيدي الجمهور أو حتى على شكل ودائع بنكية تجارية يتم الاحتفاظ بها في احتياطي البنوك المركزية، وغالباً لا يتم الاستشهاد بهذا المقياس من أجل عرض النقود وذلك لكونه يستبعد الأشكال الأخرى من النقود غير النقدية المنتشرة في الاقتصاد الحديث.

إلى جانب ذلك، يعبر الأساس النقدي عن السيولة أو الأصول السائلة التي تحتفظ بها البنوك والأفراد، إذ يشمل العملات الرقمية المشفرة والوادئع والعملات النقدية والحسابات الجارية، حيث يعتبر بعض الاقتصاديين أن الودائع والادخار جزء من المعروض النقدي وذلك لأن مثل تلك الودائع يمكن إدارتها عن طريق الإجراءات الحكومية وتشارك في النشاط الاقتصادي الكلي. كما يعتقد بعض الخبراء الاقتصاديون الآخرون أن الودائع في بنوك الادخار المتبادلة وجمعيات القروض والادخار والاتحادات الائتمانية يجب أن تحسب كجزء من المعروض النقدي.

ما هو الأساس النقدي Monetary Basis؟

القاعدة النقدية أو الأساس النقدي Monetary Basis هو أحد مكونات المعروض النقدي للأمة، ويشير هذا المفهوم بشكل صارم إلى الأموال عالية السيولة بما في ذلك العملات الرقمية المشفرة والأوراق النقدية وكذلك الودائع المصرفية الحالية. عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإنشاء صناديق جديدة من أجل شراء السندات من البنوك التجارية، ترى البنوك زيادة في احتياطياتها، الأمر الذي يؤدي إلى توسع القاعدة النقدية.

إقرا أيضاً: التداول اليومي Daily trading

كما أن الأساس النقدي MB هو عبارة عن مجموع نقدي لا يتم الاستشهاد به على نطاق واسع، كما أنه يختلف عن عرض النقود إلا أنه مهم للغاية مع ذلك. يشمل إجمالي المعروض من العملات المتداولة بالإضافة إلى الجزء المخزن من احتياطيات البنوك التجارية داخل البنك المركزي، ويعرف هذا حالياً باسم المال عالي القوة أو HPM وذلك لأنه يمكن مضاعفته عن طريق عملية بنك الاحتياطي الجزئي.

في العادة، يتم قياس الأساس النقدي من قبل البنك المركزي الذي يعتبر المتحكم الرئيسي في تداول العملة في الاقتصاد. من السهل التفكير في الأساس النقدي على أنه الأموال المالية في الاقتصاد، سواء كانت في محفظتك أو في خزينة أحد البنوك. حتى لا يتم الخلط بينه وبين معروض النقود Money Supply، فإن الأساس النقدي يشمل فقط النقد والودائع النقدية مثل العملات الرقمية المشفرة والأوراق النقدية والعملات التي تحتفظ بها البنوك التجارية وكذلك النقد المحتفظ به في احتياطيات البنوك. في بعض الحالات.

ما الذي يتكون منه الأساس النقدي؟

من الجدير بالذكر أن الأساس النقدي لا يلتقط سوى العملات الأكثر سيولة للبلد، أي المبلغ الإجمالي للأموال، ويتضمن ذلك الأوراق النقدية والعملات الرقمية المشفرة التي تكون متاحة للاستخدام الفوري. في حين أن بعض تلك العملات الرقمية المشفرة والأوراق النقدية يتم تداولها بشكل عام من قبل الجمهور.

يتم الاحتفاظ بالقليل منها في احتياطي البنك المركزي كوديعة بنكية. كما يمكن للأساس النقدي لبلد ما أن يتوسع من وقت لآخر، بالنظر إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه إنتاج عملة إضافية للتداول العام أو حتى إنشاء أموال جديدة من أجل شراء السندات.

مقارنة بين الأساس النقدي والمعروض النقدي

بالمقارنة مع المعروض النقدي، فإن الأساس النقدي يشمل فقط العملة المتداولة والاحتياطات النقدية الموجودة في البنك. في المقابل، فإن المعروض النقدي هو مصطلح واسع يشمل العرض الكامل للنقود في بلد ما. كما يتضمن المعروض النقدي عدداً أقل من الأصول السائلة، مثل الودائع تحت الطلب، والودائع لأجل، أو حتى الشيكات. سيتم تضمين الأصول في المعروض النقدي ولكن ليس في الأساس النقدي. لهذا، يمكننا اعتبار المعروض النقدي امتداداً للأساس النقدي.

إن المعروض النقدي يتوسع عادة ليشمل الأصول الأخرى التي من الممكن أن تكون أقل سيولة في الشكل. حيث يتم تقسيمها بشكل شائع إلى عدد من المستويات التي تكون مدرجة من M0 إلى M3 أو M4 اعتماداً على النظام، إذ يمتلك كل منها جانباً مختلفاً من أصول الدولة. كما يتم الاحتفاظ بأموال القاعدة النقدية عموماً ضمن المستويات الأدنى من المعروض النقدي مثل M2 وM1، والتي تشمل النقد المتداول والأصول السائلة المحددة بما في ذلك حسابات التوفير والحسابات الجارية على سبيل المثال لا الحصر.

أهمية الأساس النقدي Monetary Basis

يمكن للبنوك المركزية تقليل أو زيادة الأساس النقدي عن طريق أشكال مختلفة من السياسة النقدية. بالنسبة للكثير من البنوك المركزية، يتم زيادة الأساس النقدي من خلال شراء السندات الحكومية، والتي تعرف أيضاً باسم عمليات السوق المفتوحة. عن طريق شراء السندات من البنوك التجارية.

يمكن للبنك المركزي استبدال السندات غير السائلة بإيداع نقدي في حساب الاحتياطي الخاص بالبنك. إذ يمكن للبنوك المركزية زيادة متطلبات الاحتياطي أيضاً، وهي متطلبات مقدار النقد الذي يجب أن تحتفظ به البنوك في حساباتها الاحتياطية، نتيجة لزيادة المعروض النقدي ستنخفض أسعار الفائدة في السوق.

إقرا أيضاً: الإحتياطي النقدي Cash Reserve

لهذا، يعتبر تعديل الأساس النقدي أداة أخرى تستخدمها البنوك المركزية من أجل تعديل أسعار الفائدة، باستخدام السياسة النقدية من أجل الحفاظ على الأساس النقدية، يمكن للبنوك المركزية أيضاً التأكد من أن العرض الثابت للنقد سيكون متاحاً للاستخدام بشكل دائم.

مثال عملي على الأساس النقدي

لنفترض أنه يوجد دولة خيالية X تمتلك حوالي 250 مليون دولار من العملات الرقمية المشفرة والأوراق النقدية المتداولة للاستخدام العام. حصلت البنوك التجارية أيضاً على 100 مليون دولار نقداً في خزانتها وحوالي 150 مليون دولار من الاحتياطيات النقدية المحتفظ بها في بنك المركزي للدولة X، سيكون الأساس النقدي للدولة X حوالي 500 مليون دولار.

سنفترض أيضاً أن بنك X المركزي قرر زيادة الأساس النقدي من خلال إعادة شراء بعض السندات الحكومية. في حال أعاد البنك المركزي شراء سندات بقيمة 50 مليون دولار، فإنه يودع 50 مليون دولار نقداً في حساب احتياطي للبنك. كما أن الأساس النقدي للدولة سيزيد بمقدار 50 مليون دولار لتصل إلى 550 مليون دولار.

إدارة الأساس النقدي

يتم التحكم في غالبية القواعد النقدية من قبل مؤسسة وطنية واحدة، وعادة ما تكون هذه المؤسسة هي البنك المركزي للدولة. يمكنهم عادة تغيير الأساس النقدي عن طريق عمليات السوق المفتوحة أو السياسات النقدية. بالنسبة للكثير من البلدان، يمكن لحكومة الدولة الحفاظ على قدر من السيطرة على الأساس النقدي من خلال بيع وشراء السندات الحكومية في السوق المفتوحة.

الأساس النقدي على نطاق أصغر

إن الأساس النقدي في أوسع منظوره يلتقط مجمل العملة المتاحة للاستخدام الفوري في الاقتصاد، ويشمل ذلك الأوراق النقدية والعملات الرقمية المشفرة وكذلك ودائع البنوك التجارية الموجودة في احتياطيات البنك المركزي. في حين يلتقط المعروض النقدي كافة الأصول، سواء الأصول الموجود منها سيولة كثيرة أو حتى الأقل سيولة التي تمتلكها دولة ما. ينطبق النطاق الأصغر للأساس النقدي على الأسرة، حيث يتم تسجيل المبلغ الإجمالي للمال (الأوراق النقدية والعملات الرقمية المشفرة) في حوزة أسرة محددة.

كما يتم تضمين الأموال المودعة في حسابات الودائع في الأساس النقدي أيضاً. من الجانب الآخر، يشتمل العرض النقدي للأسرة على الائتمان المتاح وخطوط الائتمان غير المستخدمة والأموال الأخرى التي لا تمتلكها الأسرة بشكل فعلي.